Q4 2025 Earnings Report
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2025 第四季度财报
年度营收首次突破 4000 亿美元 · Gemini 月活用户达 7.5 亿
云业务增长 48% · 2026 年计划投入 1750-1850 亿美元聚焦 AI 基建
核心财务数据
Q4 2025 vs Q4 2024
第四季度营收
$113.8B
↑ 18% YoY
2025 全年营收
$403B
↑ 15% YoY
Gemini 月活用户
750M
↑ 100M
云业务年化营收
$177B
↑ 48% YoY
各业务板块表现
Business Segment Performance
搜索及其他
$63.1B
↑ 17% YoY
🔍
AI 驱动增长：
AI 模式查询量翻倍，非文本查询占比近 1/6
广告创新：
Gemini 优化长查询/复杂查询广告匹配，解锁新盈利场景
垂直领域：
零售、金融、医疗等所有主要垂直领域均加速增长
谷歌云
$17.7B
↑ 48% YoY
☁️
未完成订单：
$240B（环比 +55%，同比翻倍）
企业 AI：
12 万家企业使用 Gemini，近 75% 客户使用垂直 AI 产品
运营利润率：
30.1%（去年同期 17.5%）
API 使用：
模型代币处理量超 100 亿/分钟
YouTube
$60B+
全年营收
▶️
广告营收：
$11.4B（+9% YoY），受大选基数效应影响
订阅增长：
YouTube Music & Premium 增长强劲
Shorts：
日均观看量超 2000 亿次，每观看小时营收超传统视频
AI 工具：
日均 100 万频道使用 AI 创作工具
Gemini Enterprise
8M+
付费席位
💎
客户数量：
2800+ 家企业，包括纽约梅隆银行、维珍航海等
SaaS 渗透：
前 20 大 SaaS 公司中 95%、前 100 大中 80% 使用 Gemini
成本优化：
服务成本下降 78%，通过模型优化和效率提升
季度处理：
超 50 亿次客户互动（+65% YoY）
Waymo
20M+
自动驾驶出行
🚗
服务规模：
周均 40 万次出行，迈阿密市场已上线
市场拓展：
计划扩展至美国多个城市以及英国和日本
融资：
$16B（史上最大规模），加速全球扩张
功能突破：
向机场和高速公路开放公共出行服务
Other Bets
$370M
Q4 营收
🔬
运营亏损：
$3.6B（含 Waymo $2.1B 相关费用）
资源配置：
聚焦具有重大价值创造潜力的业务
战略投资：
为长期增长奠定基础
2026 年资本支出计划
Capital Expenditure Plan
2026 年计划资本支出
$175-185 Billion
服务器
60%
数据中心 / 网络设备
40%
60%
服务器
支持 AI 计算能力建设与谷歌 DeepMind 前沿模型开发
40%
数据中心 / 网络设备
基础设施建设与网络设备升级
50%+
云业务 ML 资源
超过一半的机器学习计算资源投向云业务
"
就当前而言，最关键的问题无疑是计算能力相关的限制，包括电力、局域网（LAN）、供应链等方面的约束。如何扩大产能以满足当前激增的需求、确保长期投资的合理性，同时在这一过程中提升效率、保持行业领先水平，这是我们目前重点关注的问题。
— 桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）
Alphabet 首席执行官
战略亮点与展望
Strategic Highlights & Outlook
Gemini 3
🤖
史上采用最快模型：
推出后用户参与度显著提升
多模态领先：
在推理和多模态理解方面达到行业领先水平
每日令牌处理量：
超过 100 亿（是 2.5 Pro 的 3 倍）
AIGC 平台：
Antigravity 平台周活用户超 150 万
智能代理商业
🛒
通用商业协议：
与零售行业领导者推出开放标准，获行业广泛认可
2025 年进展：
搭建技术基础，推动编码领域突破
2026 年展望：
让消费者体验无缝交易，打造 AI 时代购物生态
直接优惠试点：
在 AI 模式中直接展示商家独家优惠
全栈 AI 布局
⚡
自有芯片：
第七代 Ironwood TPU，十年研发经验
合作伙伴：
英伟达最新 GPU（首批提供 Vera Rubin 平台）
基建收购：
Intersect（数据中心和能源基础设施）
效率提升：
约 50% 代码由 AI 代理生成
重要合作伙伴
🤝
苹果：
成为首选云服务商，联合开发下一代基础模型
信实工业：
为 5 亿消费者提供 18 个月 Gemini 免费试用
SaaS 渗透：
前 20 大 SaaS 公司中 95% 使用 Gemini
企业客户：
包括空中客车、霍尼韦尔、Salesforce、Shopify 等